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宝宝类理财产品有什么法律风险?

2016-05-19 00:00:00.0

宝宝类理财产品


        在网络上搜索活期理财,打着更高收益的活期“宝宝理财”的产品五花八门,这类“活期”投资门槛极低,承诺可随时提现,部分给出的预期收益还特别高,看起来十分诱人。尽管大多数P2P平台声称100%本息保障,但它们与“余额宝”的模式不同,这类宣称T+0、收益率较高、低风险的产品具体投向何处,背后是否设有资金池,互联网金融P2P平台垫付资金能否承受流动性风险,均值得谨慎研究。


        目前P2P活期理财产品主要有两种:


        第一种是活期理财与基金公司的货币基金挂钩,用户充值到P2P平台上的资金在没有投资借款项目之前相当于购买了货币基金产品。


        第二种是活期理财对接P2P平台的借款项目,即P2P平台把借款项目打包,然后利用技术手段在后台实现投资人资金与债权包中借款项目的匹配,一般这种活期理财的P2P平台都有债权转让功能,或者引入第三方做市商。其实现原理是P2P平台在后台用程序实现投资人资金和借款人项目的匹配,而且是先有借款项目之后才进行匹配。如果投资人需要提前提现的话,P2P平台是通过债权转让的方式来实现的。


        但实际操作过程中这存在极大的流动性危机。首先是信息披露问题,因为活期理财对应的是债权包,所以很多P2P平台的投资者都无从知晓自己的钱到底匹配到了哪个借款人。其次是P2P平台垫付问题,因为有些P2P平台的投资人活跃度不高,那些想提前提现的投资人在转让债权的时候会存在好几天都转不出去的情况,为了避免这种情况产生,很多P2P平台都选择自己先垫付。


        然后是债权不够问题,一般来讲正规操作的活期理财产品是必须先有债权然后才进行匹配,但是有些P2P平台的债权相对较少,现有的债权无法满足活期理财用户的需求,P2P平台就先把用户资金归集起来,形成一个池子,用新进入用户的钱来还老用户的本金和利息,也就是行业常说的“借新还旧”、“拆东墙补西墙”。这种操作模式对P2P平台自身的流动性提出了非常高的要求,一旦P2P平台遭遇用户大量提现的情况,P2P平台很可能因流动性不足而“猝死”。


        说到底,若从合规的角度去理解剖析P2P活期理财产品,它的处境非常尴尬,一方面如果各方面都进行限制,那活期将不活期,活期将经常性的变成了网贷平台普遍的债权转让功能而已,体量也无法做大,也不会多太好的用户体验。


        另一方面,如果不进行相应的限制,那P2P平台可能会触碰监管红线,未来也存在很多隐性风险,同时专业的投资用户也会提出诸多质疑。如果在监管不断要求资金托管的趋势下,活期的P2P理财产品,将加大灵活性的实现难度。如今遍地网贷平台的大背景下,利用此类产品来进行资金不合规的操作P2P平台大的小的都不少。

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